Cosecha récord en Estados Unidos y avance de la oferta

El avance de la recolección en Norteamérica y la cautela en las compras chinas empujan las cotizaciones a la baja. Sin embargo, la incertidumbre climática en Sudamérica mantiene abiertas ventanas de volatilidad para los productores.

Cosecha récord en Estados Unidos y avance de la oferta

El mercado internacional de granos atraviesa semanas de bajas en las cotizaciones del maíz y la soja. Sin embargo, la volatilidad climática en Sudamérica todavía mantiene abiertas oportunidades estratégicas para los productores.

Las señales bajistas provienen del rápido avance de la cosecha en Estados Unidos. Además, influyen las altas expectativas sobre la producción de Brasil y una demanda china más cautelosa.

En el país norteamericano, la cosecha de soja ya superó el 75 % de la superficie. El Departamento de Agricultura de EE. UU. (USDA) proyecta una producción de 124 millones de toneladas, lo que representa 8 millones más que la campaña anterior.

Por su parte, la trilla de maíz supera el 50 % de avance. Con un estimado de 407 millones de toneladas, la campaña se perfila como la segunda mayor de la historia.

Cautela de China y la presión de los fondos especulativos

El freno en las compras por parte de China añade otra presión negativa al mercado. Hasta el momento, los importadores chinos registraron 14 millones de toneladas sobre las 25 millones proyectadas para 2026.

En consecuencia, restan cerca de 11 millones de toneladas pendientes. Según los analistas de la corredora StoneX, este volumen resulta difícil de concretar en lo que queda del año.

A su vez, los fondos especulativos refuerzan las caídas mediante la venta constante de contratos de futuro. Esta combinación de abundante oferta global y menor demanda efectiva actúa como un ancla sobre los precios.

Clima en Brasil: el factor que puede disparar la volatilidad

Mientras tanto, la siembra de soja avanza a buen ritmo en Brasil, especialmente en el estado de Mato Grosso. Esta región produce cerca de 50 millones de toneladas por año y por ahora no muestra estrés hídrico.

No obstante, existen excesos de lluvia en los estados del sur brasileño. Por lo tanto, cualquier episodio seco en las próximas semanas podría reactivar bruscamente la volatilidad en las cotizaciones.

“Si el clima complica a Brasil, los fondos podrían disparar compras de oportunidad”, advierte Sebastián Olivero, analista de StoneX. De este modo, eventos climáticos puntuales podrían revertir la tendencia bajista.

Estrategias y coberturas para el campo argentino

Para los productores argentinos, los valores actuales son superiores a los del ciclo anterior. Por esta razón, los especialistas recomiendan aplicar herramientas de cobertura financiera para asegurar pisos de rentabilidad.

Olivero sugiere utilizar opciones para fijar un precio mínimo. Por ejemplo, se puede comprar un put pagando una prima, o bien financiar esa compra mediante la venta de un call.

En el mercado local existen alternativas concretas. Actualmente, se ofrecen puts de maíz a 184 US$/t con una prima de 4 US$/t. También es posible asegurar soja a 344 US$/t pagando una prima de 8 US$/t.

En conclusión, el escenario actual combina la presión de una gran oferta global con una demanda cautelosa. Frente a la volatilidad climática, la clave para los productores radicará en equilibrar coberturas fijas y conservar la flexibilidad durante el ciclo.

Oportunidad Histórica: El Mercado Brasileño Demandará Volúmenes Récord de Trigo